10
服务热线
2022年至今，基础设施公募REITs经历了一个完整的市场周期，均衡机制逐步有效发挥，常态化发行不断加速，底层资产经营韧性持续增强，二级市场正在恢复活力，为后续市场建设创造了有利环境。
分析人士认为，在利率中枢下行、优质资产供给尚不充分的大背景下，随着REITs市场的提质扩容，保险机构布局REITs的展业空间将得到进一步释放。
与险资天然适配
需指出，基础设施公募REITs涉及多种公共设施，在一定程度上能够对冲经济频繁波动带来的共振效应，有效分散和对冲投资风险，助力配置机构实现资产负债均衡发展，具有长期参与价值。
“适合的才是最好的。”泰康资管一位专家向记者表示，“保险资金具有负债性、长期性和稳定性等特点，其投资安全性是基础，期限匹配是要求，收益覆盖是目标，与REITs产品整体适配。”
具体来看，REITs底层资产运营周期较长，能够提供长期稳定的现金流，该特征和保险资金长久期属性相匹配。
REITs作为具有特定属性的权益型产品，区别于股票、债券等大类资产，有利于保险资金分散投资。特别是在当前市场优质固收类资产供给有限、传统固收类资产收益难以覆盖负债成本等情况下，REITs可作为长期稳定回报的大类配置资产。
在大部分业界专家看来，当前基础设施投资已成为保险资金支持实体经济发展、优化自身资产配置的重要抓手之一。基础设施公募REITs将基础设施不动产转化成具有流动性的证券资产，可以大大降低相关产权转移和退出的复杂性，更好地满足保险资金对资产组合流动性和投资退出便利性的需求，并促进基础设施相关资产和服务的有序管理。
值得一提的是，在首批REITs上市三周年之际，近日保险资金投资公募REITs专题培训交流活动在北京成功举办。百余位保险机构投资专家和研究员与上市REITs项目基金管理人、原始权益人进行了面对面交流。
据记者了解，此次活动由上海证券交易所与保险资管协会联合举办，旨在加深保险机构对REITs产品及底层资产的了解，增进投融双方共识，促进REITs一二级市场协同发展。
市场表现整体稳健
记者在采访中发现，眼下REITs市场正因其稳健的运营、良好的可供分配完成率、健全的信息披露机制持续得到保险资金的青睐。
从36只上市REITs披露的年报看，2023全年，REITs产品整体收入达成率为101%，可供分配金额达成率107%。其中，沪市REITs共实现营业收入65亿元，可供分配金额高达50亿元，累计分红共计45亿元，整体经营业绩符合市场预期。
今年以来，REITs市场逐渐回暖，截至5月27日收盘，中证REITs全收益指数为938.94，今年以来涨幅达8.95%；近一个月REITs平均换手率超过1%，市场活跃度和市场均衡机制韧性得到增强。
不仅如此，伴随着市场活力的持续提升，常态化发行也进入了加速阶段，保险机构可选投资标的日渐多样。
记者注意到，今年以来，全市场新上市产品达到6只，有2只REITs发布了扩募公告，另外还有多单项目获批待发行。截至目前，全市场共有36只REITs上市，总市值突破1000亿元。
“随着REITs经营的持续向好、常态化发行不断加速，保险机构料持续加大对REITs相关投研人员的配备，并参与基础设施项目现场调研。”一位基金管理人告诉记者，“从近期发行的几只REITs来看，背后都有保险机构的身影，REITs正成为投资机构的‘香饽饽’。”
“不久前，个人还参加了上交所举办的‘走进REITs’投资者交流活动。”人保参会专家接受记者采访时表示，“通过参与这两次活动，我们深切体会到了市场的内生动力依然强劲，保险机构参与REITs市场的信心也依然强劲。”
制度建设日臻完善
基础设施公募REITs的提质扩容，意味着保险资金布局REITs的展业空间将得到进一步释放。国内基础设施公募REITs市场的可持续发展，依旧离不开制度建设的日臻完善。
在谈及如何优化保险资金投资的相关政策，前述泰康资管专家建议，应进一步降低保险资金投资REITs的偿付能力风险因子；推动企业年金等长久期资金入市；完善治理机制；引入专业运营管理机构等。
无疑，保险资金投资公募REITs有利于扩大保险资金的投资渠道，同时将更好地提升公募REITs的市场活跃度。
参会投资机构代表亦纷纷向记者表示，在首批REITs上市三周年之际，REITs投资生态建设已步入一个关键节点，相信在不久的将来，保险资金与REITs这对“最佳搭档”将一起迎来双赢局面。
编辑：赵鼎
声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
北京农商银行©版权所有 本网站支持IPv6
