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新华财经北京7月13日电（王菁）美债市场周二（12日）偏暖整理，周三稍晚将公布CPI数据，目前多数经济学家预计，美国6月份通胀继续升温，达到疫情以来的新高峰，进而使得美联储笃定在本月晚些时候再次大幅加息。受此预期影响，美股尾盘跳水，避险资产表现良好，中短期品种更优，超长端美债收益率仍小幅走高。
纽约市场尾盘，美国10年期国债收益率跌0.9bp，报2.96%，盘中交投于2.967%-2.951%区间。3年期和5年期美债收益率均下行0.3bp，报3.077%和3.011%。超长端券种在亚市交易时段初小幅回升，20年期美债收益率上行2.7bp至3.409%。
一级市场方面，美国财政部招标的52周期国债，中标利率2.960%，前次为3.020%，投标倍数3.17，前次为3.14。
基本面上，据媒体调查，经济学家们预测，周三公布的美国CPI报告将显示，受汽油价格推动，6月份通胀继续升温至新的高点，同比大涨8.8%，环比大涨1.1%，这意味着美联储7月会议上再次大幅加息几成定局。
如果周三数据如预期，那么8.8%的同比涨幅将续创1981年以来的最大涨幅，而1.1%的环比涨幅将是过去四个月中通胀率第三个月上涨至少1%。不过，不包括能源和食品的核心CPI在6月份可能有所降温，市场预计环比上涨0.5%，是三个月来的最小涨幅。此外，数据显示，5月份美国整体年度通胀率升至8.6%，而剔除波动较大的食品和能源成本的核心通胀率达到6%。
本次CPI发布之前，美国白宫也打了“预防针”，预计6月通胀率将处于“高位”。白宫方面预计，当美国民众努力应对汽油和食品成本飙升之时，6月的CPI指数将“大幅上涨”。美国汽油价格近日有所回落，表明CPI数据有望从7月开始缓慢下降。全球经济衰退担忧引发油价连续大跌，布油和美油纷纷落入技术性熊市，这意味着能源领域的通胀将有所缓解。
业内观点称，今年的美国通胀数据至关重要，因为这决定了美联储未来的加息路径。虽然美联储7月加息75个基点大局基本已定，但之后会议的加息情况仍存变数。旧金山联储则估计，住房成本的上涨可能会在2022年和2023年给CPI每年贡献约1.1个百分点，给PCE价格指数每年贡献0.5个百分点。
通胀见解公司（Inflation Insights）创始人表示，“如果6月份是较低的核心CPI数据的开始，那么这是美联储希望看到的，我认为美联储官员们的评论将很快转向9月份加息50个基点，并且有更多人呼吁在今年晚些时候放缓至25个基点的加息。”
德意志银行的经济学家们在一份报告中表示，如果未来几个月通胀指标没有像预期的那样下降，这可能导致美联储货币政策立场进行更痛苦的调整。这将增加衰退风险，因为更大更快的加息会对需求造成更大的损失。
消息面上， 美联储7月12日发布的6月初贴现率会议的纪要显示，在6月FOMC会议召开以及5月消费者价格数据显示通胀加速之前，12家地区联储中大多数联储主管支持上调贴现率50个基点。在6月2-9日期间，12个地区联储中，11个银行的董事会投票赞成提高贴现率50个基点。明尼阿波利斯联储的董事会6月14日寻求上调贴现率75基点，该联储也是唯一一个在CPI报告之后提出提高贴现率要求的地区联储。
此外，国际货币基金组织(IMF)下调美国今明两年经济增长预测，并上调了直至2025年的失业率预估，警告称通胀全面上升对美国和全球经济都构成“系统性风险”。IMF执行委员会表示，美国今年GDP料将增长2.3%，低于6月份预测的2.9%。IMF目前预计美国今年的失业率为3.7%，高于先前预测的3.2%。该组织还预计2024年和2025年的失业率都将超过5%。
IMF执行董事表示，美国的“政策优先事项必须是在不导致经济衰退的情况下，迅速缓解通胀压力。”他们认为，避免经济衰退对于美国来说正在变得“越来越具有挑战性”，俄乌冲突、持续不断的新冠疫情和供应链限制给经济造成了额外阻力。
编辑：史可
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